São Carlos, Por Luiza Botega
Os juros persistentemente elevados no Brasil não representam apenas uma variável de política monetária: constituem um verdadeiro entrave sistêmico à expansão econômica. A elevação do custo do crédito repercute em toda a cadeia produtiva, restringe o consumo, desestimula o investimento de longo prazo e afeta a capacidade de geração de emprego e renda. Em termos macroeconômicos, trata-se de um fator que aprisiona o país em um ciclo de baixo dinamismo e reduzida competitividade internacional.
Do ponto de vista empresarial, a atual política monetária — excessivamente restritiva — implica dificuldades concretas para a obtenção de capital de giro, paralisa planos de expansão e compromete a implementação de projetos estratégicos. Na esfera das famílias, a alta dos juros reduz o acesso ao financiamento, inibe o consumo e destrói expectativas de curto e médio prazo. O resultado agregado é um ambiente econômico marcado pela estagnação e pela perda de tração.
Ricardo Alban, presidente da Confederação Nacional da Indústria (CNI), sintetiza esse cenário ao afirmar que “não há crescimento sustentável com taxas de juros em patamares exóticos. Sem previsibilidade e sem crédito acessível, inviabiliza-se qualquer estratégia de reindustrialização ou inovação”. O diagnóstico é inequívoco: a manutenção de juros estratosféricos provoca efeitos regressivos que se espalham por todo o tecido econômico e social.
O custo estrutural do dinheiro caro
O Brasil figura recorrentemente entre os países com maior taxa de juros real do mundo — um diferencial que distorce decisões de investimento, reduz a demanda interna e corrói a competitividade. Empresas adiam aportes, postergam modernizações e perdem espaço frente a concorrentes globais. Famílias contraem consumo. O Estado vê a arrecadação desacelerar. O chamado “ciclo virtuoso” do crescimento converte-se em um circuito de inércia econômica.
Levantamentos da CNI demonstram que, ao longo de 2024, o encarecimento do crédito e a retração da demanda foram fatores determinantes do desempenho aquém do esperado da indústria. Mantido esse quadro, a recuperação econômica dos anos seguintes fica substancialmente comprometida.
Pacto Brasil +25: um marco normativo para o futuro
Para reverter esse quadro, a CNI propõe o Pacto Brasil +25 — uma agenda de Estado com horizonte de 25 anos, concebida para reconstruir a racionalidade econômica, fortalecer instituições e fomentar investimentos produtivos. A proposta busca articular governo, setor produtivo e sociedade civil em torno de uma estratégia nacional que concilie responsabilidade fiscal, política monetária eficiente e estímulo à atividade produtiva.
O pacto prevê:
Metas fiscais de longo prazo, capazes de reduzir incertezas institucionais.
Reformas estruturantes, que aprimorem o ambiente regulatório e de negócios.
Políticas de Estado continuadas, que garantam previsibilidade e segurança jurídica.
Mecanismos de estímulo à inovação, reindustrialização e competitividade.
A diretriz central é harmonizar sustentabilidade fiscal com uma política monetária funcional ao desenvolvimento — e não subordinada exclusivamente ao controle inflacionário em sentido estrito.
Equilíbrio macroeconômico como vetor de crescimento
A redução responsável e sustentada da taxa Selic ocupa posição nuclear nessa agenda. Quando o custo do crédito recua, investimentos se multiplicam, a atividade econômica se expande e o mercado de trabalho se fortalece. A elevação da renda e do consumo, por sua vez, retroalimenta a arrecadação, gerando mais capacidade fiscal para políticas públicas — um ciclo virtuoso típico de economias que conciliaram estabilidade monetária e dinamismo produtivo.
É precisamente essa engrenagem que o Pacto Brasil +25 busca ativar: um consenso nacional capaz de romper a dependência de políticas monetárias excessivamente restritivas e de reorientar o país para um modelo de desenvolvimento continuado.
Destravando o potencial brasileiro
A superação do atual impasse econômico é um dever compartilhado. Governos, empresas, trabalhadores e sociedade precisam convergir para uma nova racionalidade que priorize produtividade, competitividade e inclusão social. Reduzir os juros não é um gesto isolado — é o primeiro passo para reposicionar o Brasil na rota do investimento, da inovação e da prosperidade de longo prazo.
Como reforça Ricardo Alban, “o país necessita de uma visão estratégica que ressignifique o papel do Banco Central, restabeleça o protagonismo do investimento produtivo e alinhe as políticas públicas a um projeto efetivo de desenvolvimento nacional”.
Este é, em síntese, o eixo estruturante do Pacto Brasil +25: devolver ao Brasil a capacidade de crescer com consistência, inteligência institucional e visão de futuro.
